Gamestop 10-k 분석

1. 먼저 제가 가장 중요하게 보는 재무제표에서 특이한 것은 2019년에 순매출이 줄었다는 것입니다. 2020년이 안 나와있어 확신할 수 없지만, 중국에서 신종 코로나 바이러스의 출현으로 단기 글로벌 경제 상황에 악영향을 미친 것이 크게 영향을 줄 것으로 판단됩니다.

 

COVID-19는 미국과 다른 지역으로 계속 확산되었습니다. 2020년 3월 세계 보건기구 (WHO)는 COVID-19의 발병을 전염병으로 선언했습니다. 지속적인 확산을 완화하기 위해 바이러스, 정부는 격리, 여행 제한 및 유사한 조치를 부과했습니다. 일시적으로 점포를 폐쇄했습니다. 유럽, 주로 이탈리아와 프랑스 및 캐나다에서 전국적으로 다양한 지점에서 발병함에 따라, 미국에서는 2020년 3월 22일부터 모든 매장을 일시적으로 폐쇄했습니다. 계속 디지털 방식으로 주문을 처리하고, 일부 매장에서 도로변 픽업을 제공하고, 전자 상거래 배송을 제공합니다만 고객 트래픽과 수요가 크게 감소 할 것으로 예상합니다.

 

총 점포 수

통합 대차대조표

 

2. 결론적으로 상태가 매우 안 좋습니다. 매출뿐만 아니라 현금흐름, 순이익 재무제표에서 긍정적으로 봐 줄수 있는 부분이 단 한곳도 없습니다. 주가의 급등은 순전히 행동주의자들의 실력행사에 의한 것이지, 게임스톱 자체의 벨류에이션에 의한 부분이 아니라고 판단됩니다. 또한 지속적으로 자사주 매입을 통한 주가방어도 하고 있는 것으로 보입니다. 

 

3. 월가를 포함한 현지 시장에서는 게임 산업의 디지털화로 비디오게임에 대한 수요가 크게 줄어들어 게임스탑이 부활하기 어렵다는 비관론이 우세하다. '소매업의 종말(retail apocalypse)'도 게임스탑에게는 난제다.

출처:www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202003271550062880104068&lcode=00

머스트운용, 미국 기업 '게임스탑' 베팅 배경은

4. 만약 게임시장을 넷플릭스처럼 구독경제로 이끌 수 있으면 다시 부활할 수 있겠지만 지금과 같은 상황에서 코로나가 끝나더라도 성장을 기대하기 힘들다고 생각됩니다.