BCEI(Bonanza Creek Energy Inc), 탄탄한 에너지 기업

수익성 높은 주식을 찾는다면 BCEI는 답이 아닙니다. 

 

BCEI는 덴버의 Denver-Julesburg ( "DJ") 분지에서 석유와 천연 가스를 추출하는 순수한 자원 기업입니다. BCEI는 많은 콜로라도 농촌 지역에 매우 낮은 운영 비용으로 운영되며, 상당한 여유 현금 흐름을 보유하고 있습니다. 종합하면 지난 몇 달 동안 미국 내 에너지부족과 관련하여 타 회사들에 비해 여전히 저평가 된 것과 같습니다.

 

주가는 소폭 상승하고 있습니다. 2021년 추정 EBITDA는 지난 금요일 종가를 기준으로 3.4배입니다. 

 최근 합병을 고려할 때 합병 이전 10년의 현금 흐름이 10억 미만이라는 것이 중요한 것 같습니다. 합병 여부에 관계없이 목표는 50적정하고, 합병에 따른 위험을 어떻게 파악 하느냐에 따라 달라질 것 같습니다.

그들은 또한 탄소 중립이 되기 위해 오프셋을 사용하는 최초의 순 제로 업스트림 콜로라도 회사가 될 것입니다. 환경을 잘 관리하는 것 외에도 회사의 근본적으로 건전한 구조를 가지고 있습니다. 타 회사에 비해 그들은 더 많은 돈을 버는 관정이 적습니다. DJ Basin에서 유정이 많은 돈을 벌면 천연 가스보다 더 많은 석유를 생산하기 때문입니다. 천연 가스는 일반적으로 대기 중으로 바로 들어가고 포획되지 않습니다. 그들의 유정은 낭비되는 천연 가스보다 기름이 많기 때문에 타 회사보다 비용이 적게 들고, 천연 가스가 공중으로 발사되도록 한 지점에서 지점으로 달리는 대신 이러한 고정 된 유정에 투자 할 여유가 있습니다.

 

상승 가능성

 그들이 다른 회사를 합병할 가능성이 높습니다. DJ Basin이 이미 수익성이 있고 부분적으로는 유가 상승으로 마진이 상승하기 때문에 수익성이 개선됩니다. 

BCEI가 타 회사보다 우수한 이유는 경기 침체기 동안 부채가 전혀 발생하지 않았고, 이미 자유 현금 흐름과 부채가 전혀 발생하지 않았기 때문입니다. 그들은 부채가 많은 다른 회사와 합병할 가능성이 높습니다. 이미 몇 달 전 Highpoint를 완전히 매수 한 전력도 있습니다.

BCEI가 최근 발표 한 연간 배당금 $1.40은 거래가 성사되는 즉시 $1.60으로 인상됩니다. 특히, 합병 회사에 대한 예상 여유 현금 흐름 중 새로운 배당금은 연간 지출이 100만달러 미만에 불과합니다.

 

하락 가능성

그들이 횡보하거나 대중의 관심을 잃고 단순히 저평가 된 현재의 "정상"보다 심각하게 저평가 된 상태로 돌아 가는 시나리오입니다. 딱기 단기 악재는 보이지 않습니다. 

 

결론

 과거에 그들은 HighPoint Resources와 같은 시장에서 고품질 회사를 매수하고 이러한 시너지를 사용하여 전년 대비 성장했습니다. 예를 들어 지난 분기 분기 별 주당 수익이 0.88 달러였으며 주당 예상치 인 0.73-.76 달러를 상회했습니다. 그들의 미래 지향적인 합병은 지속적인 성공을 나타냅니다. 특별한 배당금 또는 지속적인 통합이 있을 가능성이 있으며, 이 역시 상승 여력이 있습니다.